プロスペクト理論に基づく意思決定の偏りとその経済的影響：リスクとリターンの再評価

序論 プロスペクト理論は、ダニエル・カーネマンとエイモス・トベルスキーによって提唱された行動経済学の重要な理論であり、直感的な意思決定がどのように行われるかを説明するものです。この理論は、伝統的な経済学の合理的選択モデルとは異なり、人々がリスクのある状況下でどのように選択を行うかを示しています。特に、利益と損失に対する感情的な反応が意思決定に与える影響を強調しており、これが経済活動における様々な偏りを生む要因となっています。本レポートでは、プロスペクト理論に基づく意思決定の偏りがどのように発生するのか、そしてその結果が経済に与える影響について考察します。

本論 プロスペクト理論の主要な要素の一つは、損失回避の原理です。人々は同じ金額の利益よりも損失に対してより強い反応を示す傾向があります。たとえば、100ドルの利益と100ドルの損失が同じ価値であると感じる場合でも、実際には損失の方が心理的に大きな影響を与えます。このようなバイアスにより、投資家はリスクの高い資産を避けたり、より安全な選択肢を選ぶ傾向があります。この結果、市場においては短期的な視点が優先され、長期的なリターンを見逃すことがあります。 また、プロスペクト理論は「フレーミング効果」も説明します。これは、同じ情報でも提示の仕方によって意思決定が変わる現象です。たとえば、ある投資の商品が「70%の成功率」と表示される場合と「30%の失敗率」と表示される場合、投資家の反応は大きく異なります。このようなフレーミング効果は、マーケティングや広告戦略においても利用され、消費者の購買意欲に影響を及ぼします。 さらに、プロスペクト理論に基づく偏りは、経済全体においても様々な影響を及ぼします。損失回避やフレーミング