影の銀行セクターの規制：金融安定性に向けた課題と解決策

影の銀行セクターは、伝統的な銀行規制の外で運営される金融仲介機関を含んでおり、近年その重要性が高まっています。本報告書は、影の銀行セクターが金融安定性に与える課題を探求し、効果的な規制のための潜在的な解決策を提案することを目的としています。影の銀行活動の規模と複雑性の増大は、システミックリスク、透明性、規制仲介の可能性に関する懸念を引き起こしており、問題の包括的な検討が必要です。影の銀行セクターを規制する際の主要な課題の一つは、統一された定義と範囲の欠如です。ヘッジファンド、プライベートエクイティファーム、マネーマーケットファンドなど、さまざまな企業が影の銀行活動に従事しており、規制の監視が複雑化しています。金融安定性理事会（FSB）によると、2021年の世界の影の銀行システムの価値は52兆ドルを超えており、世界の金融におけるその重要性を強調しています。 この複雑さは、規制当局がリスクを効果的に監視し、コンプライアンスを強制する能力を妨げる可能性があり、それによってシステム全体の脆弱性が高まります。別の課題は、シャドーバンキング取引の本質的な不透明性です。厳格な開示要件の対象となる従来の銀行とは異なり、シャドーバンキングの企業はその活動を開示しないことが多く、リスクの誤価格設定を引き起こす情報の非対称性を生み出します。この透明性の欠如は、市場のストレス期間中に金融の伝染を悪化させる可能性があり、2008年の金融危機では、シャドーバンキング企業の相互接続性が広範な不安定性に寄与したことがその証拠です。これらのリスクを軽減するためには、堅牢な規制フレームワークの実施が不可欠です。一つの解決策として、新しい金融商品やサービスを制御された環境でテストすることを可能にする規制サンドボックスの設立が考えられます。 このアプローチは、監視を確保しながらイノベーションを促進することができます。また、シャドーバンキング関連の企業に対して義務的な報告要件を導入することで透明性を高めることは、リスク評価お