TIBORの理解：影響、改革、そして日本のインターバンクオファーレートの未来

東京インターバンクオファーレート（TIBOR）は、日本における短期金利の重要なベンチマークであり、さまざまな金融商品における貸出および借入コストに影響を与えています。本報告書は、TIBORが金融市場に与える影響、TIBORの信頼性と透明性を高めるために行われた改革、そしてグローバルな金融ベンチマークの文脈におけるこの重要な金利の将来の軌道について探ります。TIBORは、他のインターバンク金利と同様に、インターバンク市場での資金調達コストを反映しており、ローン、デリバティブ、債券など、幅広い金融商品の参考点として機能しています。その重要性は、企業や消費者にとっての資本コストを決定する役割によって強調されています。しかし、TIBORの信頼性は疑問視されており、特にベンチマーク設定プロセスの脆弱性が明らかになった世界的な金融危機以降、その批判が高まっています。 LIBORに関する操作スキャンダルは、世界中の規制当局に金融ベンチマーク、特にTIBORの信頼性を再評価させるきっかけとなりました。これらの懸念に応じて、重要な改革が始まりました。日本銀行協会（JBA）はTIBORの計算方法を見直し、透明性を高め、銀行による主観的判断への依存を減少させました。自己報告された金利の代わりに、新しい枠組みは可能な限り実際の取引データを重視しています。これらの改革は、市場の信頼を強化し、TIBORが信頼できる基準金利であり続けることを目的としています。 今後、TIBORの未来は、代替基準金利への世界的なシフトによって形作られる可能性があります。東京短期金利（TONA）の導入は、より堅牢で取引に基づくベンチマークへの傾向を強調しています。TIBORは依然として重要な役割を