【序論】
本論文は、金融市場におけるリスクと収益の関係性を解明するために、資本アセットプライシングモデル（CAPM）を応用し、実証的な研究を行うものです。CAPMは、投資家が予測したリスクに基づいて期待収益を見積もるための枠組みですが、過去の研究ではその妥当性について議論があります。本研究では、市場のリスク要因として一般的に考えられているベータに加えて、他の要因（例：市場サイズ、市場流動性など）がどのように収益に影響を与えるかを分析します。また、異なる市場状況や期間におけるCAPMの適用性を検証し、その結果から金融市場におけるリスクと収益の関係性をより深く理解することを目指します。本研究の成果は、投資家や金融機関にとって有益な情報となり、資本市場の効率性や投資戦略に関する意思決定に役立つことが期待されます。
【本論】
本研究では、CAPMを応用して金融市場におけるリスクと収益の関係性を解明します。CAPMは、投資家が予測したリスクを基にして期待収益を推定するためのモデルであり、過去の研究ではその妥当性について議論されてきました。 本研究では、CAPMの妥当性を検証するために、一般的に市場のリスク要因とされているベータに加えて、他の要因が収益に与える影響についても分析します。例えば、市場サイズや市場流動性など、市場の異なる要因が収益にどのように影響するのかを調査します。 さらに、本研究では異なる市場状況や期間におけるCAPMの適用性も検証します。時期や状況によってCAPMの妥当性が変化する可能性があるため、異なる期間や市場状況におけるCAPMの適用性を比較し、その結果からリスクと収益の関係性をより深く理解することを目指します。 本研究の成果は、投資家や金融機関にとって有益な情報を提供するだけでなく、資本市場の効率性や投資戦略に関する意思決定にも役立つことが期待されます。具体的には、投資家が自身のリスク許容度や収益目標を考慮した投資戦略を構築する際に、本研究の結果が参考になることが期待されます。 また、金融機関にとっても、顧客のためにリスク管理や投資アドバイスを行う際に、本研究の知見が役立つことが期待されます。本研究の結果が投資家や金融機関の意思決定に寄与し、資本市場の効率性を向上させることができれば、市場の健全な発展に寄与することができるでしょう。
【結論】
本研究は、資本アセットプライシングモデル（CAPM）を応用し、金融市場におけるリスクと収益の関係性を解明するための実証的な研究を行いました。CAPMは、投資家が予測したリスクに基づいて期待収益を見積もるための枠組みであり、その妥当性については過去の研究で議論があります。本研究では、従来のベータに加えて市場サイズや市場流動性などの他の要因が収益に与える影響を分析しました。さらに、異なる市場状況や期間におけるCAPMの適用性を検証し、金融市場におけるリスクと収益の関係性をより深く理解することを目指しました。本研究の成果は、投資家や金融機関にとって有用な情報となり、資本市場の効率性や投資戦略に関する意思決定に役立つことが期待されます。
