【序論】
本論文では、資本アセットプライシングモデル（CAPM）における新たな展開と実証について検討する。CAPMは、リスクの度合いに基づいて資産の期待収益率を予測するモデルであり、投資家や金融機関にとって重要な理論的枠組みとなっている。しかし、従来のCAPMは市場リスクとリスクフリーレートのみを考慮しており、その予測能力には限界があると指摘されている。そこで本研究では、市場リスクとリスクフリーレート以外の要素がCAPMの予測に与える影響に焦点を当てる。具体的には、運用選択の多様性や心理的要因などの要素が資産の期待収益率にどのような影響を与えるかを分析する。また、これまでの研究とは異なるデータセットを用い、より一般的に適用可能な結果を得ることを目指す。本研究の結果は、投資家や金融機関がCAPMを適用する際の意思決定を支援し、より正確な予測を行う上で貢献することが期待される。
【本論】
In this paper, we examine new developments and empirical evidence in the Capital Asset Pricing Model (CAPM). CAPM is a model that predicts the expected returns on assets based on their degree of risk and has become an important theoretical framework for investors and financial institutions. However, the traditional CAPM only considers market risk and risk-free rate, and its predictive ability has been criticized for its limitations. Therefore, this study focuses on the impact of factors other than market risk and risk-free rate on the predictions of CAPM. Specifically, we analyze how factors such as diversity in investment choice and psychological factors influence the expected returns on assets. Additionally, we aim to use a dataset different from previous studies to obtain more generally applicable results. The findings of this study are expected to support the decision-making of investors and financial institutions when applying CAPM and contribute to more accurate predictions.
【結論】
本論文の結果は、CAPMの新たな展開と実証によって、市場リスクとリスクフリーレート以外の要素が予測に与える影響を明らかにする。具体的には、運用選択の多様性や心理的要因などに焦点を当てて分析を行った。また、従来の研究とは異なるデータセットを用いたことで、より一般的に適用可能な結果を得ることを目指した。今回の研究は、投資家や金融機関のCAPMの利用において意思決定を支援し、より正確な予測が可能となることを示唆している。
